刚刚完成31亿港元配售募资的优必选（9880.HK），迅速将目光投向资本市场，宣布以16.65亿元总对价收购锋龙股份（002931.SZ）控制权。这场交易通过“协议转让+要约收购”两步完成，优必选将持有锋龙股份43%股权，成为其控股股东，实控人周剑同步接管锋龙股份实际控制权。此次收购被视为优必选向产业链下游延伸的重要战略布局，旨在整合精密制造能力与供应链资源。
根据协议，诚锋投资将向优必选转让6552.99万股锋龙股份，占总股本29.99%，交易对价11.61亿元，折合每股17.72元，较停牌前价格折让约10%。后续优必选或指定主体将以相同价格发起要约收购，拟购入2845万股（占比13.01%）。若交易完成，优必选合计持股比例将达43%，锋龙股份复牌后股价一字涨停至21.65元，总市值约47亿元；优必选因港股休市当日停牌，停牌前市值551亿港元。
锋龙股份的核心优势在于精密制造能力，其产品覆盖园林机械零部件（点火器、飞轮等）、汽车零部件（铝压铸及铁件）及高端液压控制零部件，应用领域包括新能源汽车、工程机械、半导体设备等。2024年前三季度，公司营收3.73亿元，同比增长9.47%；归母净利润0.22亿元，同比激增1714.99%，展现出复苏势头。优必选在公告中强调，交易后锋龙股份主营业务不变，公司将通过优化管理及资源配置提升其盈利能力，且未来12个月内无重大业务调整计划，36个月内无重组上市安排。
优必选的战略转型始于2024年，公司将工业领域列为重点发展方向，并推出工业人形机器人Walker S2。该产品月产能已超300台，预计全年交付量突破500台，2026年产能将扩至1万台。目前，优必选已累计获得14亿元人形机器人订单，客户覆盖多个工业场景。此次收购锋龙股份，正是看中其在精密加工、模具开发及规模化生产方面的经验，可助力优必选快速提升机器人量产能力，降低制造成本。
机器人行业的资本热潮正持续升温。12月23日，四足机器人企业云深处启动上市辅导，其创始人朱秋国为浙江大学副教授，公司成立至今已完成7轮融资，投资方包括招银国际、达晨财智等。云深处今年推出轮足机器人山猫M20及人形机器人DR02，业绩快速增长。另一家企业宇树科技于7月开启上市辅导，11月完成辅导工作，虽未正式递表，但曾计划四季度IPO。
在IPO潮之外，行业整合加速。9月，智元机器人以约21亿元入主上纬新材，创始人邓泰华成为实控人，复牌后股价最高涨近16倍；12月，特种机器人企业七腾机器人通过协议转让及要约收购成为胜通能源控股股东，复牌后连续10个涨停板，市值突破108亿元。这些案例显示，机器人企业正通过资本运作快速扩张，或冲刺上市，或整合产业链，形成“技术+制造+资本”的闭环生态。
优必选的案例为行业提供了新范本：通过收购上市公司控制权，既可快速获取成熟制造体系，又能利用资本市场平台融资，加速技术落地与规模化生产。随着具身智能概念从实验室走向商业化，如何平衡研发投入与盈利压力、如何通过资本运作构建护城河，将成为机器人企业竞争的关键命题。
