在全球资本市场深度融合的浪潮中，中资券商正以跨境业务为支点，撬动国际金融市场的广阔空间。从香港中环到纽约华尔街，从服务本土企业跨境融资到引导海外资本布局中国，中资券商的国际化征程正书写着新的篇章。其中，山西证券旗下香港子公司山证国际的探索路径，为区域券商如何突破地域限制、实现差异化发展提供了鲜活样本。
作为山西证券国际化战略的核心平台，山证国际自成立以来便肩负双重使命：既要成为山西企业走向世界的“金融桥梁”，也要充当海外资本投资中国的“前沿窗口”。公司总经理赵雪表示，山证国际的定位不仅是山西证券的海外业务延伸，更是连接内陆经济与全球资本的独特纽带。通过构建双向服务通道，公司既助力山西制造、能源等传统产业通过香港资本市场实现转型升级，也帮助海外投资者精准对接中国优质资产。
在服务实体经济方面，山证国际依托香港国际金融中心地位，为山西企业提供覆盖跨境上市、债券发行、并购重组的全周期金融服务。针对山西制造业企业赴港上市需求，公司不仅提供合规辅导，更结合行业特性设计投资者沟通策略；对于能源企业海外发债项目，则通过创新产品结构降低融资成本。数据显示，近年来山证国际已协助多家山西企业完成跨境融资超百亿港元，其中不乏“一带一路”沿线重点项目的资本运作案例。
在吸引海外资本方面，山证国际抓住国际投资者对中国资产配置需求上升的机遇，通过专业路演、定制化研究报告等形式，向主权基金、国际投行等机构投资者推介中国优质资产。公司投研团队结合山西产业特色，重点挖掘新能源、高端制造等领域的投资机会，形成“山西优势产业+全球资本”的对接模式。某国际资管机构负责人表示：“山证国际对本土产业的深度理解，帮助我们更高效地把握中国结构性投资机遇。”
面对香港金融市场外资投行主导的竞争格局，山证国际选择“精准突破”而非全面对标。赵雪坦言：“区域券商的竞争优势不在于规模，而在于对特定市场的深度渗透。”公司确立了“FICC业务、跨境投行、特色资管”三大核心领域，集中资源打造差异化竞争力。在FICC领域，山证国际通过提升定价能力、创新产品结构、强化风控体系，逐步在香港市场树立专业口碑，其推出的挂钩内地利率的衍生品工具，已成为机构投资者对冲风险的重要选择。
这种差异化战略的背后，是母公司山西证券的系统化支持。在资本层面，山西证券近期宣布向山证国际增资10亿港元，为其业务扩张提供坚实后盾；在业务协同方面，母公司将境内成熟的FICC交易策略、风险管控模型平移至香港市场，并结合当地监管要求进行本土化改造；在客户资源共享上，山西证券300余家境内营业部与山证国际形成联动，将高净值客户的海外资产配置需求与境外服务能力精准对接；科技赋能方面，母公司开发的数智化平台已实现境内外业务数据互通，使山证国际能够实时监控跨境产品风险，提升运营效率。
山证国际的探索路径，折射出中资券商国际化进程中的新趋势：区域券商通过深耕本土产业优势、聚焦特色业务领域，同样能在国际金融市场占据一席之地。这种“小而美、专而精”的发展模式，不仅为中资券商突破同质化竞争提供了新思路，也为中国资本市场双向开放贡献了基层实践样本。随着中国金融开放持续深化，类似山证国际这样的区域性跨境金融平台，或将在中国资本全球配置中扮演更重要的角色。
