永辉超市转型阵痛：深度模仿胖东来模式引发业绩滑坡
永辉超市，曾被誉为零售业的巨头，凭借其强大的生鲜供应链，在国内商超市场迅速崛起，构建起庞大的线下门店网络。然而，近期发布的2025年上半年财报却显示，这家零售巨头的业绩出现了显著下滑。
财报数据显示，永辉超市上半年实现营收299.48亿元，同比下降20.73%；归母净利润更是亏损2.41亿元，与去年同期的盈利2.75亿元形成鲜明对比。这份令人咋舌的成绩单，引发了业界广泛关注。
追溯永辉超市的业绩下滑，不得不提其2024年下半年启动的“深度转型”。当时，永辉超市决定学习胖东来模式，进行大刀阔斧的改革。然而，这一转型过程似乎并未如预期般顺利。
永辉超市在转型过程中，采取了激进的门店关闭策略。从2024年下半年开始，永辉迅速关闭了227家长期亏损的门店。尽管这一举措有助于削减亏损，但短期内也导致了收入的锐减。财报指出，收入下滑的主要原因是关闭长期经营亏损门店以及门店调改期歇业等因素。
与胖东来的“少而精”门店布局相比，永辉的闭店策略显得过于草率。胖东来每一家门店都经过精心培育，客单价与复购率双高。而永辉则因前期盲目扩张，门店选址和运营策略同质化严重，导致大量门店陷入亏损。在学习胖东来过程中，永辉未能深入分析自身门店问题，简单粗暴地选择关闭门店，最终导致了营收规模的崩塌。
在商品供应链方面，永辉同样遭遇了挑战。为了推进“品质零售”，永辉加速推进供应商裸采模式，并精简了大量供应商。然而，这一改革在短期内却导致了综合毛利率的下降。胖东来的供应链优势建立在与供应商的长期深度合作上，而永辉则在没有建立起深度合作机制前，强行推进裸采和供应商精简，导致优质供应商流失，商品品质波动。
永辉超市在全国范围内推进门店调改，截至2025年6月30日，已有124家门店完成调改并重新开业。部分门店调改后销售额大幅增长，但从整体数据看，调改门店的收入增量仍无法弥补闭店带来的损失。
永辉在宣传中将调改门店描绘成学习胖东来的成功样本，但实际走访发现，许多调改门店并未学到胖东来的精髓。例如，在商品结构上，胖东来以独特选品和高性价比著称，而永辉虽然对商品进行了大量调换，但自有品牌建设滞后，新引入的商品并未精准契合消费者需求。
在线上业务方面，永辉声称线上业务较去年同期减亏3475万元。然而，深入分析发现，线上营收占比仅为18.33%，且未披露营收同比增速，不排除营收下滑的可能性。同时，自营到家和第三方平台的日均单量规模较小，难以支撑整体业绩。线上业务的减亏可能更多是因为削减了运营成本，而非实现了真正的业务增长。
永辉超市此次转型亏损的根源在于战略层面的迷失。在新零售浪潮下，永辉原本有机会凭借线下门店网络和生鲜供应链优势打造线上线下融合的零售生态。然而，在看到胖东来凭借极致服务和优质商品在区域市场取得成功后，永辉盲目跟风，放弃了自身原有的战略探索。
在转型过程中，永辉未能深入挖掘和强化自身的核心竞争力。生鲜一直是永辉的立足之本，但在学习胖东来过程中，生鲜供应链的投入并未得到有效转化。同时，永辉试图用一套模式复制胖东来的成功，却忽略了不同区域消费习惯和市场竞争格局的差异，导致转型“水土不服”。
